Cboe Global Markets vs. Morningstar

Añade, cambia o quita empresas; hasta cuatro.

La lectura de KIRA Analista IA

He puesto Cboe Global Markets y Morningstar una al lado de la otra, con el último informe anual de cada una. Esto es lo que destaca:

Cboe Global Markets es la empresa más grande, con $4,7 mil M de ingresos en el ejercicio 2025 frente a $2,4 mil M de Morningstar, unas 1,9 veces más.
Cboe Global Markets aumentó sus ingresos más deprisa (15,1%, frente a 7,5%).
Cboe Global Markets convirtió una parte mayor de cada dólar de ventas en beneficio operativo (margen operativo del 31,1%, frente a 21,5%).
Cboe Global Markets convirtió más ventas en flujo de caja libre (margen FCL del 35,7%, frente a 18,1%).
Los inversores pagan más por cada dólar de beneficio de Cboe Global Markets: un PER de 26,1x frente a 21,4x de Morningstar.

Quién sale ganando

De las 11 medidas en que un valor más alto (o más bajo) es claramente mejor, en cuántas lidera cada empresa.

Cboe Global Markets

CBOE

7/11

Crecimiento de ingresosMargen operativoMargen netoMargen FCLRentabilidad del capitalF-score de PiotroskiDeuda neta / EBITDA

Morningstar

MORN

4/11

Crecimiento a 5 añosMargen brutoRentabilidad sobre el patrimonioVariación del número de acciones

Lado a lado

Mejor de la fila

Último ejercicio fiscal	CBOE EF25	MORN EF25
Tamaño
Capitalización	$35,2 mil M	$8,6 mil M
Ingresos	$4,7 mil M	$2,4 mil M
Flujo de caja libre	$1,7 mil M	$443 M
Beneficio neto	$1,1 mil M	$374 M
Crecimiento
Crecimiento de ingresos	15,1%	7,5%
Crecimiento a 5 años	6,6%	12,0%
Variación del número de acciones	−0,4%	−2,1%
Rentabilidad
Margen bruto	51,5%	61,0%
Margen operativo	31,1%	21,5%
Margen neto	23,3%	15,3%
Margen FCL	35,7%	18,1%
Rentabilidad del capital	22,8%	22,5%
Rentabilidad sobre el patrimonio	23,4%	26,4%
Balance
Deuda neta	−$810 M	$544 M
Deuda neta / EBITDA	−0,5x	0,8x
Dividendos y recompras	$351 M	$864 M
Valoración y calidad
PER	26,1x	21,4x
F-score de Piotroski	9	6

Diez años

Ingresos

FY16

CBOE $703 M

MORN $799 M

FY17

CBOE $2,2 mil M

MORN $912 M

FY18

CBOE $2,8 mil M

MORN $1,0 mil M

FY19

CBOE $2,5 mil M

MORN $1,2 mil M

FY20

CBOE $3,4 mil M

MORN $1,4 mil M

FY21

CBOE $3,5 mil M

MORN $1,7 mil M

FY22

CBOE $4,0 mil M

MORN $1,9 mil M

FY23

CBOE $3,8 mil M

MORN $2,0 mil M

FY24

CBOE $4,1 mil M

MORN $2,3 mil M

FY25

CBOE $4,7 mil M

MORN $2,4 mil M

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

CBOE MORN

Margen operativo

FY16

CBOE 42,4%

MORN 22,6%

FY17

CBOE 16,7%

MORN 18,6%

FY18

CBOE 21,7%

MORN 21,2%

FY19

CBOE 21,5%

MORN 16,1%

FY20

CBOE 19,3%

MORN 15,5%

FY21

CBOE 23,1%

MORN 15,1%

FY22

CBOE 12,4%

MORN 9,0%

FY23

CBOE 28,0%

MORN 11,3%

FY24

CBOE 26,8%

MORN 21,3%

FY25

CBOE 31,1%

MORN 21,5%

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

CBOE MORN

Flujo de caja libre

FY16

CBOE $185 M

MORN $151 M

FY17

CBOE $337 M

MORN $184 M

FY18

CBOE $498 M

MORN $239 M

FY19

CBOE $598 M

MORN $254 M

FY20

CBOE $1,4 mil M

MORN $308 M

FY21

CBOE $546 M

MORN $348 M

FY22

CBOE $591 M

MORN $168 M

FY23

CBOE $1,0 mil M

MORN $197 M

FY24

CBOE $1,0 mil M

MORN $449 M

FY25

CBOE $1,7 mil M

MORN $443 M

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

CBOE MORN

Rentabilidad del capital

FY16

CBOE —

MORN —

FY17

CBOE —

MORN —

FY18

CBOE 10,8%

MORN —

FY19

CBOE 9,9%

MORN 15,9%

FY20

CBOE 11,5%

MORN 13,7%

FY21

CBOE 12,9%

MORN 15,5%

FY22

CBOE 5,8%

MORN 6,1%

FY23

CBOE 16,2%

MORN 9,8%

FY24

CBOE 16,3%

MORN 20,6%

FY25

CBOE 22,8%

MORN 22,5%

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

CBOE MORN

Último ejercicio fiscal de cada empresa; los ejercicios cierran en meses distintos. El mejor valor de cada fila se destaca cuando más alto (o más bajo) es claramente mejor. No es asesoramiento de inversión.