Exelixis vs. Halozyme

Añade, cambia o quita empresas; hasta cuatro.

La lectura de KIRA Analista IA

He puesto Exelixis y Halozyme una al lado de la otra, con el último informe anual de cada una. Esto es lo que destaca:

Exelixis es la empresa más grande, con $2,3 mil M de ingresos en el ejercicio 2025 frente a $1,4 mil M de Halozyme, unas 1,7 veces más.
Halozyme aumentó sus ingresos más deprisa (37,6%, frente a 7,0%).
Exelixis convirtió una parte mayor de cada dólar de ventas en beneficio operativo (margen operativo del 37,6%, frente a 33,6%).
Halozyme convirtió más ventas en flujo de caja libre (margen FCL del 46,2%, frente a 37,8%).
Exelixis obtuvo un mayor rendimiento del capital invertido (64,9%, frente a 19,2%).
Los inversores pagan más por cada dólar de beneficio de Halozyme: un PER de 36,6x frente a 20,5x de Exelixis.

Quién sale ganando

De las 11 medidas en que un valor más alto (o más bajo) es claramente mejor, en cuántas lidera cada empresa.

Exelixis

EXEL

7/11

Margen brutoMargen operativoMargen netoRentabilidad del capitalF-score de PiotroskiDeuda neta / EBITDAVariación del número de acciones

Halozyme

HALO

4/11

Crecimiento de ingresosCrecimiento a 5 añosMargen FCLRentabilidad sobre el patrimonio

Lado a lado

Mejor de la fila

Último ejercicio fiscal	EXEL EF25	HALO EF25
Tamaño
Capitalización	$16,9 mil M	$15,2 mil M
Ingresos	$2,3 mil M	$1,4 mil M
Flujo de caja libre	$876 M	$645 M
Beneficio neto	$783 M	$317 M
Crecimiento
Crecimiento de ingresos	7,0%	37,6%
Crecimiento a 5 años	18,6%	39,2%
Variación del número de acciones	−4,8%	−4,3%
Rentabilidad
Margen bruto	96,4%	83,6%
Margen operativo	37,6%	33,6%
Margen neto	33,7%	22,7%
Margen FCL	37,8%	46,2%
Rentabilidad del capital	64,9%	19,2%
Rentabilidad sobre el patrimonio	35,5%	153,6%
Balance
Deuda neta	−$1,1 mil M	$2,0 mil M
Deuda neta / EBITDA	−1,2x	4,2x
Dividendos y recompras	$948 M	$342 M
Valoración y calidad
PER	20,5x	36,6x
F-score de Piotroski	6	5

Diez años

Ingresos

FY16

EXEL $192 M

HALO $147 M

FY17

EXEL $453 M

HALO $317 M

FY18

EXEL $854 M

HALO $152 M

FY19

EXEL $968 M

HALO $196 M

FY20

EXEL $988 M

HALO $268 M

FY21

EXEL $1,4 mil M

HALO $443 M

FY22

EXEL $1,6 mil M

HALO $660 M

FY23

EXEL $1,8 mil M

HALO $829 M

FY24

EXEL $2,2 mil M

HALO $1,0 mil M

FY25

EXEL $2,3 mil M

HALO $1,4 mil M

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

EXEL HALO

Margen operativo

FY16

EXEL −14,7%

HALO −56,7%

FY17

EXEL 36,7%

HALO 25,6%

FY18

EXEL 51,4%

HALO −45,7%

FY19

EXEL 38,2%

HALO −34,5%

FY20

EXEL 11,1%

HALO 53,9%

FY21

EXEL 20,0%

HALO 62,2%

FY22

EXEL 12,5%

HALO 40,5%

FY23

EXEL 9,3%

HALO 40,7%

FY24

EXEL 27,9%

HALO 54,3%

FY25

EXEL 37,6%

HALO 33,6%

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

EXEL HALO

Flujo de caja libre

FY16

EXEL $205 M

HALO −$53,5 M

FY17

EXEL $144 M

HALO $133 M

FY18

EXEL $382 M

HALO −$54,2 M

FY19

EXEL $514 M

HALO −$89,5 M

FY20

EXEL $179 M

HALO $53,0 M

FY21

EXEL $347 M

HALO $298 M

FY22

EXEL $335 M

HALO $235 M

FY23

EXEL $293 M

HALO $373 M

FY24

EXEL $672 M

HALO $468 M

FY25

EXEL $876 M

HALO $645 M

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

EXEL HALO

Rentabilidad del capital

FY16

EXEL —

HALO −103,0%

FY17

EXEL —

HALO 61,2%

FY18

EXEL 178,6%

HALO −28,1%

FY19

EXEL 41,7%

HALO −38,2%

FY20

EXEL 12,5%

HALO —

FY21

EXEL 31,8%

HALO —

FY22

EXEL 16,3%

HALO 27,9%

FY23

EXEL 11,3%

HALO 21,3%

FY24

EXEL 38,5%

HALO 34,9%

FY25

EXEL 64,9%

HALO 19,2%

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

EXEL HALO

Último ejercicio fiscal de cada empresa; los ejercicios cierran en meses distintos. El mejor valor de cada fila se destaca cuando más alto (o más bajo) es claramente mejor. No es asesoramiento de inversión.