HealthEquity vs. Humana

Añade, cambia o quita empresas; hasta cuatro.

La lectura de KIRA Analista IA

He puesto HealthEquity y Humana una al lado de la otra, con el último informe anual de cada una. Esto es lo que destaca:

Humana es la empresa más grande, con $129,7 mil M de ingresos en el ejercicio 2025 frente a $1,3 mil M de HealthEquity, unas 99 veces más.
Humana aumentó sus ingresos más deprisa (10,1%, frente a 9,5%).
HealthEquity convirtió una parte mayor de cada dólar de ventas en beneficio operativo (margen operativo del 24,6%, frente a 2,1%).
HealthEquity convirtió más ventas en flujo de caja libre (margen FCL del 34,7%, frente a 0,3%).
Humana obtuvo un mayor rendimiento del capital invertido (25,7%, frente a 8,9%).
Los inversores pagan más por cada dólar de beneficio de Humana: un PER de 44,5x frente a 37,5x de HealthEquity.

Quién sale ganando

De las 10 medidas en que un valor más alto (o más bajo) es claramente mejor, en cuántas lidera cada empresa.

HealthEquity

HQY

7/10

Crecimiento a 5 añosMargen operativoMargen netoMargen FCLRentabilidad sobre el patrimonioF-score de PiotroskiVariación del número de acciones

Humana

HUM

3/10

Crecimiento de ingresosRentabilidad del capitalDeuda neta / EBITDA

Lado a lado

Mejor de la fila

Último ejercicio fiscal	HQY EF26	HUM EF25
Tamaño
Capitalización	$8,7 mil M	$50,4 mil M
Ingresos	$1,3 mil M	$129,7 mil M
Flujo de caja libre	$455 M	$375 M
Beneficio neto	$215 M	$1,2 mil M
Crecimiento
Crecimiento de ingresos	9,5%	10,1%
Crecimiento a 5 años	12,4%	10,9%
Variación del número de acciones	−1,5%	−0,0%
Rentabilidad
Margen bruto	69,5%	—
Margen operativo	24,6%	2,1%
Margen neto	16,4%	0,9%
Margen FCL	34,7%	0,3%
Rentabilidad del capital	8,9%	25,7%
Rentabilidad sobre el patrimonio	10,2%	7,0%
Balance
Deuda neta	$639 M	−$7,5 mil M
Deuda neta / EBITDA	1,3x	−2,2x
Dividendos y recompras	$299 M	$581 M
Valoración y calidad
PER	37,5x	44,5x
F-score de Piotroski	9	5

Diez años

Ingresos

FY17

HQY $178 M

HUM $53,8 mil M

FY18

HQY $230 M

HUM $56,9 mil M

FY19

HQY $287 M

HUM $64,9 mil M

FY20

HQY $532 M

HUM $77,2 mil M

FY21

HQY $734 M

HUM $83,1 mil M

FY22

HQY $757 M

HUM $92,9 mil M

FY23

HQY $862 M

HUM $106,4 mil M

FY24

HQY $1.000 M

HUM $117,8 mil M

FY25

HQY $1,2 mil M

HUM $129,7 mil M

FY26

HQY $1,3 mil M

HUM —

FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26

HQY HUM

Margen operativo

FY17

HQY 23,1%

HUM 7,9%

FY18

HQY 23,7%

HUM 5,5%

FY19

HQY 27,0%

HUM 4,9%

FY20

HQY 14,5%

HUM 6,5%

FY21

HQY 4,6%

HUM 3,8%

FY22

HQY −3,2%

HUM 4,1%

FY23

HQY 1,1%

HUM 3,8%

FY24

HQY 11,8%

HUM 2,2%

FY25

HQY 13,5%

HUM 2,1%

FY26

HQY 24,6%

HUM —

FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26

HQY HUM

Flujo de caja libre

FY17

HQY $42,0 M

HUM $3,5 mil M

FY18

HQY $76,2 M

HUM $1,6 mil M

FY19

HQY $110 M

HUM $4,5 mil M

FY20

HQY $97,7 M

HUM $4,7 mil M

FY21

HQY $169 M

HUM $920 M

FY22

HQY $132 M

HUM $3,5 mil M

FY23

HQY $147 M

HUM $3,0 mil M

FY24

HQY $241 M

HUM $2,4 mil M

FY25

HQY $338 M

HUM $375 M

FY26

HQY $455 M

HUM —

FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26

HQY HUM

Rentabilidad del capital

FY17

HQY 33,7%

HUM —

FY18

HQY 52,8%

HUM —

FY19

HQY 68,4%

HUM —

FY20

HQY 6,5%

HUM —

FY21

HQY 1,7%

HUM 42,8%

FY22

HQY −0,8%

HUM 38,5%

FY23

HQY 0,3%

HUM 56,3%

FY24

HQY 3,5%

HUM 30,9%

FY25

HQY 5,0%

HUM 25,7%

FY26

HQY 8,9%

HUM —

FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26

HQY HUM

Último ejercicio fiscal de cada empresa; los ejercicios cierran en meses distintos. El mejor valor de cada fila se destaca cuando más alto (o más bajo) es claramente mejor. No es asesoramiento de inversión.