Lazard vs. MSCI

Añade, cambia o quita empresas; hasta cuatro.

La lectura de KIRA Analista IA

He puesto Lazard y MSCI una al lado de la otra, con el último informe anual de cada una. Esto es lo que destaca:

Lazard es la empresa más grande, con $3,2 mil M de ingresos en el ejercicio 2025 frente a $3,1 mil M de MSCI.
MSCI aumentó sus ingresos más deprisa (9,8%, frente a 1,5%).
MSCI convirtió una parte mayor de cada dólar de ventas en beneficio operativo (margen operativo del 54,7%, frente a 10,3%).
MSCI convirtió más ventas en flujo de caja libre (margen FCL del 49,4%, frente a 15,3%).
MSCI obtuvo un mayor rendimiento del capital invertido (44,5%, frente a 22,9%).
Los inversores pagan más por cada dólar de beneficio de MSCI: un PER de 32,7x frente a 14,9x de Lazard.

Quién sale ganando

De las 8 medidas en que un valor más alto (o más bajo) es claramente mejor, en cuántas lidera cada empresa.

Lazard

LAZ

1/8

Deuda neta / EBITDA

MSCI

7/8

Crecimiento de ingresosCrecimiento a 5 añosMargen operativoMargen netoMargen FCLRentabilidad del capitalVariación del número de acciones

Lado a lado

Mejor de la fila

Último ejercicio fiscal	LAZ EF25	MSCI EF25
Tamaño
Capitalización	$4,0 mil M	$44,7 mil M
Ingresos	$3,2 mil M	$3,1 mil M
Flujo de caja libre	$487 M	$1,5 mil M
Beneficio neto	$237 M	$1,2 mil M
Crecimiento
Crecimiento de ingresos	1,5%	9,8%
Crecimiento a 5 años	3,8%	13,1%
Variación del número de acciones	3,9%	−2,9%
Rentabilidad
Margen bruto	—	—
Margen operativo	10,3%	54,7%
Margen neto	7,4%	38,4%
Margen FCL	15,3%	49,4%
Rentabilidad del capital	22,9%	44,5%
Rentabilidad sobre el patrimonio	31,4%	—
Balance
Deuda neta	$219 M	$5,7 mil M
Deuda neta / EBITDA	0,6x	3,3x
Dividendos y recompras	$278 M	$3,0 mil M
Valoración y calidad
PER	14,9x	32,7x
F-score de Piotroski	—	7

Diez años

Ingresos

FY16

LAZ $2,4 mil M

MSCI $1,2 mil M

FY17

LAZ $2,7 mil M

MSCI $1,3 mil M

FY18

LAZ $2,9 mil M

MSCI $1,4 mil M

FY19

LAZ $2,7 mil M

MSCI $1,6 mil M

FY20

LAZ $2,6 mil M

MSCI $1,7 mil M

FY21

LAZ $3,3 mil M

MSCI $2,0 mil M

FY22

LAZ $2,9 mil M

MSCI $2,2 mil M

FY23

LAZ $2,6 mil M

MSCI $2,5 mil M

FY24

LAZ $3,1 mil M

MSCI $2,9 mil M

FY25

LAZ $3,2 mil M

MSCI $3,1 mil M

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

LAZ MSCI

Margen operativo

FY16

LAZ 21,7%

MSCI 42,4%

FY17

LAZ 30,6%

MSCI 45,5%

FY18

LAZ 23,6%

MSCI 47,9%

FY19

LAZ 14,7%

MSCI 48,5%

FY20

LAZ 19,0%

MSCI 52,2%

FY21

LAZ 22,1%

MSCI 52,5%

FY22

LAZ 18,1%

MSCI 53,7%

FY23

LAZ −3,1%

MSCI 54,8%

FY24

LAZ 12,3%

MSCI 53,5%

FY25

LAZ 10,3%

MSCI 54,7%

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

LAZ MSCI

Flujo de caja libre

FY16

LAZ $594 M

MSCI $410 M

FY17

LAZ $1,0 mil M

MSCI $371 M

FY18

LAZ $649 M

MSCI $583 M

FY19

LAZ $635 M

MSCI $680 M

FY20

LAZ $512 M

MSCI $789 M

FY21

LAZ $826 M

MSCI $923 M

FY22

LAZ $784 M

MSCI $1,1 mil M

FY23

LAZ $136 M

MSCI $1,2 mil M

FY24

LAZ $697 M

MSCI $1,5 mil M

FY25

LAZ $487 M

MSCI $1,5 mil M

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

LAZ MSCI

Rentabilidad del capital

FY16

LAZ 30,8%

MSCI 20,0%

FY17

LAZ 36,1%

MSCI 23,7%

FY18

LAZ 50,0%

MSCI 35,8%

FY19

LAZ 25,8%

MSCI 47,2%

FY20

LAZ 33,3%

MSCI 49,9%

FY21

LAZ 41,6%

MSCI 43,2%

FY22

LAZ 31,6%

MSCI 39,6%

FY23

LAZ −5,4%

MSCI 39,9%

FY24

LAZ 25,3%

MSCI 38,7%

FY25

LAZ 22,9%

MSCI 44,5%

FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25

LAZ MSCI

Último ejercicio fiscal de cada empresa; los ejercicios cierran en meses distintos. El mejor valor de cada fila se destaca cuando más alto (o más bajo) es claramente mejor. No es asesoramiento de inversión.