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数字は英語のSEC提出書類に基づいています。企業名と業種名は提出書類の表記のままです。

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データは米ドル建てで、2026年10月23日のECB参照レートで換算しています。

Harley-Davidson

HOG NYSE Motorcycle Manufacturers 金融 FY2016–FY2025

Harley-Davidson's revenue fell 13.8% to $4.5 billion in fiscal 2025. Its operating margin was 8.6%, up from 8.0% a year earlier. Free cash flow was $415 million, down 52.1%. It paid out $440 million in dividends and buybacks, 106% of free cash flow. The diluted share count fell 8.3%.

直近終値 · 2026年10月23日

$28.96

0.5%
評価する 比較
売上高 損益計算書に計上された売上高の合計。
$4.5B
13.8% 前年比
営業利益率 売上高に対する営業利益の割合。
8.6%
0.6 ポイント
純利益 すべての費用、利息、税金を差し引いた後の利益。
$339M
25.6%
フリーキャッシュフロー 営業キャッシュフローから設備投資を差し引いた額。
$415M
52.1%
投下資本利益率 事業に投下された資金(負債+自己資本−現金)に対する税引後営業利益の割合。
4.8%
0.7 ポイント
時価総額 直近終値 × 最新の希薄化後株式数のため、概算値です。
$3.1B
10月23日の終値
PER 直近終値 ÷ 直近4四半期の希薄化後1株当たり利益。
15.9x
EPS $1.82(直近12か月)ベース

Harley-Davidsonの事業内容

Harley-Davidson designs, makes and sells motorcycles, along with parts, accessories and apparel, and it licenses its trademarks for use on other products. Its motorcycles come in six categories: Grand American Touring, Trike, Cruiser, Sport, Lightweight and Adventure Touring. It sells mainly through independent dealers, and at the end of 2025 it had 1,174 dealership points, 554 of them in the U.S. In 2025, approximately 79% of dealer retail sales of its new motorcycles were in the U.S. and European markets for motorcycles over 600cc.

The company reports three segments. Harley-Davidson Motor Company covers the motorcycles and related products. LiveWire sells electric motorcycles, electric balance bikes for kids under the STACYC brand, and related products. Harley-Davidson Financial Services (HDFS) finances dealers' inventory and lends to people buying Harley-Davidson and LiveWire motorcycles, mainly in the U.S. and Canada; it financed 68.4% of new Harley-Davidson motorcycles retailed by U.S. dealers in 2025. The company says motorcycle makers compete on features, styling, price, quality, financing and dealer networks.

As of December 31, 2025, the company had approximately 5,500 employees, 80.6% of them in the U.S. Most of its manufacturing is in the U.S., with facilities also in Thailand and Brazil. In 2025 HDFS sold a collective 9.8% of its common equity to KKR and PIMCO, sold them most of its existing consumer retail loans, and began selling up to two-thirds of its new retail loans. Artie Starrs became chief executive on October 1, 2025, and the company is preparing a new strategic plan.

正式名称
Harley-Davidson, Inc.
決算期末
2025年12月31日
最新の年次報告書
10-K · 2026年2月26日
受付番号 · CIK
0000793952-26-000011
0000793952

売上高と利益率

Harley-Davidsonの2025年度の売上高は$4.5Bで、前年比13.8%減でした。

売上高
売上高
利益率(売上高比 %)
売上総利益率 営業利益率 純利益率 FCF
利益率(売上高比 %)
売上総利益率 営業利益率 純利益率 FCF

純利益と1株当たり利益

2016年度から2025年度にかけて、希薄化後EPSは年率−3.5%で成長しました。 赤字の期間は赤で表示しています。

純利益
純利益
希薄化後EPS
希薄化後EPS

資本利益率

事業に投下された資金(負債+自己資本−現金)に対する税引後営業利益の割合。

投下資本・自己資本・総資産利益率(年次)
投下資本利益率 自己資本利益率 総資産利益率

キャッシュフロー

2025年度のフリーキャッシュフローは$415Mで、売上高の9.3%でした。 営業キャッシュフローから設備投資を差し引いた額。

フリーキャッシュフロー
フリーキャッシュフロー
営業キャッシュフローと設備投資
営業キャッシュフロー 設備投資
営業キャッシュフローと設備投資
営業キャッシュフロー 設備投資

配当、自社株買い、株式数

Harley-Davidsonは2025年度に$440Mを株主に還元しました。フリーキャッシュフローの106%にあたります。 希薄化後株式数は8.3%減少しました。

配当と自社株買い
配当 自社株買い
配当と自社株買い
配当 自社株買い
希薄化後発行済株式数(年次)

Harley-Davidsonを自分で評価

前提条件を変えて、1株あたりの価値を確認できます。これはモデルであり、予測や目標株価ではありません。結果は入力した値によって決まります。

DCF(割引キャッシュフロー)

1株当たり価値

—

ネットキャッシュ$125Mを加え、希薄化後株式数121.3Mで割ります。10年分のキャッシュフローと継続価値を現在価値に割り引いています。

利益倍率

1株当たり価値

—

参考倍率:現在 15.9x · 同業他社 16.8x · セクター 17.9x。

貸借対照表

現金、負債、そしてHarley-Davidsonがどれだけ余裕を持って負債を抱えられるかを示す指標。

現金と負債(リース含む)
現金 負債
期末FY21FY22FY23FY24FY25
現金および短期投資 $1.9B$1.4B$1.5B$1.6B$3.1B
負債(ファイナンス・リース含む) $6.9B$6.9B$7.1B$7.0B$3.0B
純負債 / EBITDA 5.1x5.2x6.0x9.3x−0.2x
負債 / 自己資本 2.7x2.4x2.2x2.2x0.9x
インタレスト・カバレッジ 26.6x29.1x25.3x13.6x11.6x
流動比率 1.4x1.3x1.5x1.4x2.1x
当座比率 1.2x1.1x1.3x1.2x1.8x
総資産 $11.1B$11.5B$12.1B$11.9B$8.0B
負債合計 $8.5B$8.6B$8.9B$8.7B$4.9B
自己資本 $2.6B$2.9B$3.3B$3.2B$3.1B
純負債 (− = ネットキャッシュ) $5.0B$5.5B$5.6B$5.4B−$125M

インサイダー取引

役員、取締役、10%超保有者による市場内での売買(Form 4の届出に基づく)。「計画」は事前に定めたRule 10b5-1プランによる取引を示します。

買い(12か月)

$1.7M

インサイダー3人

売り(12か月)

$0.3M

インサイダー3人

売りのうち計画取引

78%

$0.3M

日付インサイダー取引株数株価金額書類
2026年10月1日 Jonathan R RootCFO and CCO 売り 計画 1,559 $24.43 $0.0M Form 4
2026年9月1日 Jonathan R RootCFO and CCO 売り 計画 1,554 $27.46 $0.0M Form 4
2026年8月11日 Gayle LittletonCLO, CCO, CAO & Corp Sec 買い 7,500 $26.38 $0.2M Form 4
2026年8月10日 Artie StarrsPresident & CEO, Director 買い 10,000 $25.89 $0.3M Form 4
2026年8月3日 Jonathan R RootCFO and CCO 売り 計画 1,554 $24.88 $0.0M Form 4
2026年7月31日 Daniel J NovaDirector 買い 40,000 $24.57 $1.0M Form 4
2026年7月1日 Jonathan R RootCFO and CCO 売り 計画 1,554 $24.44 $0.0M Form 4
2026年6月1日 Jonathan R RootCFO and CCO 売り 計画 1,554 $23.87 $0.0M Form 4
2026年5月19日 Jonathan R RootCFO and CCO 売り 計画 1,554 $24.21 $0.0M Form 4
2026年5月11日 Paul J KrauseChief Legal Officer 売り 計画 1,564 $26.00 $0.0M Form 4
2026年3月12日 Charles DoSr. Vice President, Hdfsi 売り 4,241 $18.10 $0.1M Form 4
2026年3月9日 Artie StarrsPresident & CEO, Director 買い 15,000 $19.10 $0.3M Form 4

ピオトロスキーFスコア

収益性、資金調達、効率性に関する9つの合否テスト。8〜9は良好、0〜2は弱い。

テストFY23FY24FY25
純利益がプラス ✓ ✓ ✓
営業キャッシュフローがプラス ✓ ✓ ✓
総資産利益率が上昇 ✕ ✕ ✕
営業キャッシュフローが純利益を上回る ✓ ✓ ✓
資産に対する負債が減少 ✓ ✓ ✓
流動比率が上昇 ✓ ✕ ✓
株式数が増えていない ✓ ✓ ✓
売上総利益率が上昇 ✓ ✕ ✕
資産に対する売上高が上昇 ✕ ✕ ✕
Fスコア 7 / 95 / 96 / 9
アクルーアル比率 −0.4%−5.1%−2.3%
Altman Z'' 2.612.364.90

類似企業

各社の直近会計年度のデータです。決算月が異なるため、期間は完全には一致しません。

企業時価総額成長率営業利益率FCFマージンROICPERFスコア
Harley-Davidson HOG $3.1B −13.8% 8.6% 9.3% 4.8% 15.9x 6
M/I Homes MHO $3.2B −1.9% 11.5% 2.9% — 11.8x — 比較 →
Dream Finders Homes DFH $936M −2.9% — −2.9% 17.2% 7.2x — 比較 →
Service Corp Intl SCI $11.5B 2.9% 22.7% 12.9% 11.3% 21.8x 7 比較 →
Floor & Decor FND $5.2B 5.1% 5.8% 1.4% 9.3% 22.2x 6 比較 →

10年分のデータ

金額はUSD建て。指標名にカーソルを合わせると定義が表示されます。

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会計年度FY16FY17FY18FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25
損益計算書
売上高 $6.0B $5.6B $5.7B $5.4B $4.1B $5.3B $5.8B $5.8B $5.2B $4.5B
売上総利益 $2.6B $2.4B $2.4B $2.1B $1.6B $2.1B $2.4B $2.5B $2.2B $1.7B
研究開発費 $172M $175M $192M $217M $202M $175M $159M $159M — —
営業利益 $1.0B $882M $714M $556M $9.7M $823M $909M $779M $417M $387M
支払利息 $29.7M $31.0M $30.9M $31.1M $31.1M $31.0M $31.2M $30.8M $30.7M $33.4M
税引前利益 $1.0B $864M $687M $557M −$15.7M $819M $931M $867M $517M $459M
法人税 $332M $342M $155M $134M −$17.0M $169M $192M $172M $72.0M $130M
純利益 $692M $522M $532M $424M $1.3M $650M $741M $707M $455M $339M
希薄化後EPS $3.83 $3.02 $3.19 $2.68 $0.01 $4.19 $4.96 $4.87 $3.44 $2.78
希薄化後株式数 0.18B 0.17B 0.17B 0.16B 0.15B 0.16B 0.15B 0.15B 0.13B 0.12B
キャッシュフロー
営業キャッシュフロー $1.2B $1.0B $1.2B $868M $1.2B $976M $549M $755M $1.1B $569M
設備投資(capex) $256M $206M $214M $181M $131M $120M $152M $207M $197M $154M
フリーキャッシュフロー $918M $799M $992M $687M $1.0B $856M $397M $547M $867M $415M
減価償却費 $210M $222M $265M $233M $186M $165M $152M $158M $161M $172M
株式報酬 $32.3M $32.5M $35.5M $33.7M $23.5M $42.2M $54.4M $82.9M $49.0M $31.7M
買収 $0.0M $0.0M $0.0M $7.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M
自社株買い $465M $465M $391M $297M $8.0M $11.6M $339M $364M $460M $353M
支払配当金 $252M $252M $246M $237M $68.1M $92.4M $93.2M $96.3M $91.2M $86.4M
配当と自社株買い $718M $717M $636M $534M $76.1M $104M $432M $460M $551M $440M
貸借対照表
現金および短期投資 $760M $688M $1.2B $834M $3.3B $1.9B $1.4B $1.5B $1.6B $3.1B
負債総額 $6.8B $7.0B $7.6B $7.4B $9.0B $6.9B $6.9B $7.1B $7.0B $3.0B
ファイナンス・リース負債 $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M $0.0M
流動資産 $3.9B $3.9B $4.5B $4.2B $5.8B $4.6B $4.8B $5.2B $5.0B $5.6B
流動負債 $2.9B $3.2B $3.6B $3.2B $4.0B $3.3B $3.5B $3.4B $3.6B $2.7B
棚卸資産 $500M $538M $556M $604M $524M $713M $951M $930M $746M $731M
有形固定資産(純額) $982M $968M $904M $847M $744M $684M $690M $732M $757M $750M
総資産 $9.9B $10.0B $10.7B $10.5B $12.0B $11.1B $11.5B $12.1B $11.9B $8.0B
負債合計 $8.0B $8.1B $8.9B $8.7B $10.3B $8.5B $8.6B $8.9B $8.7B $4.9B
自己資本 $1.9B $1.8B $1.8B $1.8B $1.7B $2.6B $2.9B $3.3B $3.2B $3.1B
利益率
売上総利益率 42.9% 42.1% 41.4% 39.8% 39.9% 39.2% 40.9% 43.1% 42.1% 38.7%
営業利益率 17.5% 15.6% 12.5% 10.4% 0.2% 15.4% 15.8% 13.4% 8.0% 8.6%
EBITDAマージン 20.9% 19.6% 17.1% 14.7% 4.8% 18.5% 18.4% 16.1% 11.1% 12.5%
純利益率 11.5% 9.2% 9.3% 7.9% 0.0% 12.2% 12.9% 12.1% 8.8% 7.6%
FCFマージン 15.3% 14.1% 17.4% 12.8% 25.8% 16.0% 6.9% 9.4% 16.7% 9.3%
収益性
投下資本利益率 8.9% 6.6% 6.8% 5.1% 0.1% 8.7% 9.1% 7.3% 4.1% 4.8%
使用資本利益率 14.7% 12.7% 10.3% 7.7% 0.1% 10.5% 11.6% 9.3% 4.9% 5.6%
自己資本利益率 36.8% 27.7% 29.4% 23.7% 0.1% 30.4% 27.2% 23.0% 14.2% 10.7%
総資産利益率 7.0% 5.3% 5.2% 4.0% 0.0% 5.6% 6.6% 6.0% 3.8% 3.4%
成長率
売上高成長率 0.0% −5.8% 1.2% −6.2% −24.4% 31.6% 7.9% 1.4% −11.1% −13.8%
純利益成長率 −8.0% −24.6% 1.9% −20.3% −99.7% 49,978.9% 14.1% −4.7% −35.6% −25.6%
EPS成長率 3.8% −21.2% 5.6% −16.0% −99.6% 41,800.0% 18.4% −1.8% −29.4% −19.2%
FCF成長率 9.3% −13.0% 24.2% −30.8% 52.4% −18.3% −53.6% 38.0% 58.4% −52.1%
株式数の変化 −11.4% −4.2% −3.7% −5.2% −2.5% 0.7% −3.6% −2.8% −8.8% −8.3%
財務の健全性
純負債 / EBITDA 4.8x 5.7x 6.5x 8.4x 29.3x 5.1x 5.2x 6.0x 9.3x −0.2x
負債 / 自己資本 3.6x 3.8x 4.3x 4.1x 5.2x 2.7x 2.4x 2.2x 2.2x 0.9x
インタレスト・カバレッジ 35.3x 28.5x 23.1x 17.9x 0.3x 26.6x 29.1x 25.3x 13.6x 11.6x
流動比率 1.4x 1.2x 1.3x 1.3x 1.5x 1.4x 1.3x 1.5x 1.4x 2.1x
当座比率 1.2x 1.1x 1.1x 1.1x 1.3x 1.2x 1.1x 1.3x 1.2x 1.8x
資本配分
設備投資 / 売上高 4.3% 3.7% 3.7% 3.4% 3.2% 2.3% 2.6% 3.6% 3.8% 3.4%
株式報酬 / 売上高 0.5% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.8% 0.9% 1.4% 0.9% 0.7%
株主還元 / FCF 78.2% 89.8% 64.1% 77.7% 7.3% 12.2% 108.8% 84.1% 63.5% 105.9%
クオリティ指標
ピオトロスキーFスコア 5.0 4.0 7.0 6.0 6.0 6.0 6.0 7.0 5.0 6.0
アルトマンZ'' 2.1 1.8 1.8 1.9 1.6 2.1 2.3 2.6 2.4 4.9
アクルーアル比率 −4.9% −4.9% −6.5% −4.2% −10.4% −2.8% 1.7% −0.4% −5.1% −2.3%

出典:SEC EDGAR XBRL提出書類 (CIK 0000793952). 2026年10月9日更新。 第4四半期は通期から最初の9か月を差し引いた値です。 情報提供のみを目的としており、投資助言ではありません。数字を利用する前に原本の書類を確認してください。

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