Blackstone
BX NYSE Asset Management & Custody Banks Finanza ES2016–ES2025
Blackstone's revenue rose 9.2% to $14.5 billion in fiscal 2025. Its net margin was 20.9%, down from 21.0% a year earlier. Free cash flow was $4.5 billion, up 33.0%. It paid out $6.0 billion in dividends and buybacks, 132% of free cash flow. The diluted share count rose 1.8%.
Su questi dati. Blackstone was a partnership until it became a corporation in 2019; before then, shareholders' equity is its partners' capital.
Di cosa si occupa Blackstone
Blackstone manages investment funds for pension funds, insurance companies and individual investors. The funds buy and run real estate, whole companies and infrastructure, lend money and invest in hedge funds. Blackstone managed more than $1.3 trillion at the end of 2025, and says it is the world's largest manager of these so-called alternative assets.
Blackstone reports four segments. Real Estate, with $319.3 billion, owns warehouses, data centers, rental housing, hotels, offices and shops, and lends against property; it includes BREIT, a property fund for individual investors. Private Equity, with $416.4 billion, buys companies and also invests in infrastructure, life sciences and stakes in other funds. Credit & Insurance, with $443.0 billion, lends to companies and invests in loans backed by assets, including for insurers. Multi-Asset Investing, with $96.2 billion, builds portfolios of hedge funds and other investments. Blackstone earns management fees based on the money in its funds, and performance fees, a share of the profits, when investments do well, which makes its earnings swing from year to year. It says it competes with other investment managers for investors' money and for deals, on performance, fees and reputation.
Blackstone employed about 5,285 people at the end of 2025, including 268 senior managing directors, at its New York headquarters and offices around the world.
- Ragione sociale
- Blackstone Inc.
- Chiusura dell'esercizio
- 31 dicembre 2025
- Ultima relazione annuale
- 10-K · 27 feb 2026
- N. di protocollo · CIK
- 0001193125-26-082531
0001393818
Ricavi e margini
Blackstone ha registrato $14,5 Mrd di ricavi nell'esercizio 2025, in crescita del 9,2% rispetto all'anno precedente.
Utile netto e utile per azione
Dall'esercizio 2016 al 2025, l'EPS diluito è cresciuto del 10,6% all'anno. I periodi in perdita sono in rosso.
Rendimenti sul capitale
Utile operativo al netto delle imposte in rapporto al capitale investito nell'attività: debito più patrimonio netto, meno liquidità.
Flussi di cassa
Il free cash flow è stato di $4,5 Mrd nell'esercizio 2025, il 31,5% dei ricavi. Flusso di cassa operativo meno investimenti.
Dividendi, riacquisti e numero di azioni
Blackstone ha restituito $6,0 Mrd agli azionisti nell'esercizio 2025, il 132% del free cash flow. Il numero di azioni diluite è salito del 1,8%.
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Flussi di cassa attualizzati
Valore per azione
—
Aggiunge una liquidità netta di −$9,9 Mrd e divide per 780,2 Mln azioni diluite. Dieci anni di flussi di cassa più un valore terminale, attualizzati a oggi.
Multiplo degli utili
Valore per azione
—
Multipli di riferimento: oggi 26,4x · concorrenti 21,5x · settore 13,7x.
Stato patrimoniale
Liquidità, debito e gli indici che mostrano quanto agevolmente Blackstone può sostenerlo.
| Chiusura dell'esercizio | ES21 | ES22 | ES23 | ES24 | ES25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liquidità e investimenti a breve termine | $2,1 Mrd | $4,3 Mrd | $3,0 Mrd | $2,0 Mrd | $2,6 Mrd |
| Debito incl. leasing finanziari | $7,9 Mrd | $12,5 Mrd | $11,6 Mrd | $11,5 Mrd | $12,6 Mrd |
| Debito netto / EBITDA | 0,4x | 2,1x | 2,5x | 1,4x | 1,3x |
| Debito / patrimonio netto | 0,8x | 1,6x | 1,7x | 1,4x | 1,5x |
| Copertura degli interessi | 69,4x | 11,9x | 7,9x | 15,6x | 15,1x |
| Totale attività | $41,2 Mrd | $42,5 Mrd | $40,3 Mrd | $43,5 Mrd | $47,7 Mrd |
| Totale passività | $19,5 Mrd | $22,8 Mrd | $22,2 Mrd | $24,0 Mrd | $25,8 Mrd |
| Patrimonio netto | $9,4 Mrd | $7,7 Mrd | $6,8 Mrd | $8,2 Mrd | $8,7 Mrd |
| Debito netto (− = liquidità netta) | $5,7 Mrd | $8,2 Mrd | $8,7 Mrd | $9,5 Mrd | $9,9 Mrd |
Operazioni degli insider
Acquisti e vendite sul mercato di dirigenti, amministratori e azionisti con oltre il 10%, dai Form 4. «Piano» indica le operazioni eseguite nell'ambito di un piano Rule 10b5-1 stabilito in anticipo.
Acquisti, 12 mesi
$4,2 Mln
2 insider
Vendite, 12 mesi
$28,2 Mln
4 insider
Delle vendite, tramite piani
0%
$0,0 Mln
| Data | Insider | Operazione | Azioni | Prezzo | Controvalore | Documento |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 18 set 2026 | Joseph BarattaDirector | Vendite | 100.000 | $123,80 | $12,4 Mln | Form 4 |
| 11 ago 2026 | David PayneChief Accounting Officer | Vendite | 9.500 | $145,23 | $1,4 Mln | Form 4 |
| 11 ago 2026 | John G FinleyChief Legal Officer | Vendite | 45.000 | $147,11 | $6,6 Mln | Form 4 |
| 10 ago 2026 | Ruth PoratDirector | Acquisti | 455 | $137,20 | $0,1 Mln | Form 4 |
| 4 ago 2026 | Vikrant SawhneyChief Administrative Officer | Vendite | 30.000 | $135,55 | $4,1 Mln | Form 4 |
| 11 mag 2026 | Ruth PoratDirector | Acquisti | 439 | $122,99 | $0,1 Mln | Form 4 |
| 1 mag 2026 | Vikrant SawhneyChief Administrative Officer | Vendite | 30.014 | $125,79 | $3,8 Mln | Form 4 |
| 17 feb 2026 | Ruth PoratDirector | Acquisti | 525 | $130,68 | $0,1 Mln | Form 4 |
| 10 nov 2025 | Ruth PoratDirector | Acquisti | 402 | $146,24 | $0,1 Mln | Form 4 |
| 4 nov 2025 | James BreyerDirector | Acquisti | 13.900 | $143,86 | $2,0 Mln | Form 4 |
| 29 ott 2025 | James BreyerDirector | Acquisti | 13.170 | $151,23 | $2,0 Mln | Form 4 |
F-score di Piotroski
Nove test superato/non superato su redditività, finanziamento ed efficienza. 8–9 è solido, 0–2 debole.
| Test | ES23 | ES24 | ES25 |
|---|---|---|---|
| L'utile netto è positivo | ✓ | ✓ | ✓ |
| Il flusso di cassa operativo è positivo | ✓ | ✓ | ✓ |
| Il rendimento delle attività è salito | ✕ | ✓ | ✓ |
| Il flusso di cassa operativo supera l'utile netto | ✓ | ✓ | ✓ |
| Il debito è sceso rispetto alle attività | ✓ | ✓ | ✕ |
| L'indice di liquidità è salito | — | — | — |
| Il numero di azioni non è aumentato | ✕ | ✕ | ✕ |
| Il margine lordo è salito | — | — | — |
| I ricavi sono saliti rispetto alle attività | ✕ | ✓ | ✓ |
| F-score | — / 9 | — / 9 | — / 9 |
| Rapporto dei ratei | −6,4% | −1,7% | −3,6% |
| Altman Z'' | — | — | — |
Aziende simili
Ultimo esercizio di ciascuna azienda. Gli esercizi si chiudono in mesi diversi, quindi i periodi non coincidono esattamente.
| Azienda | Capitalizzazione | Crescita | Marg. op. | Margine FCF | ROIC | P/E | F-score | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Blackstone BX | $94,4 Mrd | 9,2% | — | 31,5% | 22,1% | 26,4x | — | |
| Corebridge Financial CRBG | $15,5 Mrd | −1,2% | — | — | — | 21,5x | — | Confronta → |
| KKR KKR | — | −11,0% | — | — | — | — | — | Confronta → |
| Franklin Resources BEN | $16,0 Mrd | 3,5% | 6,9% | 10,4% | 3,6% | 21,1x | — | Confronta → |
| BlackRock BLK | $184,1 Mrd | 18,7% | 29,1% | 14,7% | 10,5% | 26,8x | — | Confronta → |
10 anni di dati
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| Esercizio | ES16 | ES17 | ES18 | ES19 | ES20 | ES21 | ES22 | ES23 | ES24 | ES25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Conto economico | ||||||||||
| Ricavi | $5,1 Mrd | $7,1 Mrd | $6,8 Mrd | $7,3 Mrd | $6,1 Mrd | $22,6 Mrd | $8,5 Mrd | $8,0 Mrd | $13,2 Mrd | $14,5 Mrd |
| Oneri finanziari | $153 Mln | $198 Mln | $164 Mln | $200 Mln | $166 Mln | $198 Mln | $317 Mln | $432 Mln | $444 Mln | $508 Mln |
| Utile ante imposte | $2,4 Mrd | $4,1 Mrd | $3,5 Mrd | $3,8 Mrd | $2,6 Mrd | $13,6 Mrd | $3,5 Mrd | $3,0 Mrd | $6,5 Mrd | $7,2 Mrd |
| Imposte sul reddito | $132 Mln | $743 Mln | $249 Mln | −$48,0 Mln | $356 Mln | $1,2 Mrd | $473 Mln | $514 Mln | $1,0 Mrd | $1,1 Mrd |
| Utile netto | $1,0 Mrd | $1,5 Mrd | $1,5 Mrd | $2,0 Mrd | $1,0 Mrd | $5,9 Mrd | $1,7 Mrd | $1,4 Mrd | $2,8 Mrd | $3,0 Mrd |
| EPS diluito | $1,56 | $2,21 | $2,26 | $3,03 | $1,50 | $8,13 | $2,36 | $1,84 | $3,62 | $3,87 |
| Azioni diluite | 1,20 Mrd | 0,67 Mrd | 1,21 Mrd | 0,68 Mrd | 0,70 Mrd | 0,72 Mrd | 0,74 Mrd | 0,76 Mrd | 0,77 Mrd | 0,78 Mrd |
| Flussi di cassa | ||||||||||
| Flusso di cassa operativo | −$88,6 Mln | −$1,6 Mrd | $45,7 Mln | $2,0 Mrd | $1,9 Mrd | $4,0 Mrd | $6,3 Mrd | $4,1 Mrd | $3,5 Mrd | $4,7 Mrd |
| Investimenti in capitale (capex) | $21,8 Mln | $24,3 Mln | $18,4 Mln | $60,3 Mln | $112 Mln | $64,3 Mln | $236 Mln | $224 Mln | $61,4 Mln | $116 Mln |
| Free cash flow | −$110 Mln | −$1,7 Mrd | $27,4 Mln | $1,9 Mrd | $1,8 Mrd | $3,9 Mrd | $6,1 Mrd | $3,8 Mrd | $3,4 Mrd | $4,5 Mrd |
| Ammortamenti | $115 Mln | $72,0 Mln | $82,9 Mln | $97,3 Mln | $106 Mln | $127 Mln | $136 Mln | $134 Mln | $135 Mln | $134 Mln |
| Compensi in azioni | $324 Mln | $339 Mln | $367 Mln | $417 Mln | $438 Mln | $637 Mln | $846 Mln | $988 Mln | $1,2 Mrd | $1,4 Mrd |
| Acquisizioni | $0,0 Mln | $169 Mln | $98,2 Mln | $0,0 Mln | $55,2 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $5,4 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln |
| Riacquisti di azioni | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln |
| Dividendi pagati | $0,0 Mln | $2,8 Mrd | $3,0 Mrd | $2,4 Mrd | $2,4 Mrd | $4,6 Mrd | $6,5 Mrd | $4,3 Mrd | $4,4 Mrd | $6,0 Mrd |
| Dividendi e riacquisti | $0,0 Mln | $2,8 Mrd | $3,0 Mrd | $2,4 Mrd | $2,4 Mrd | $4,6 Mrd | $6,5 Mrd | $4,3 Mrd | $4,4 Mrd | $6,0 Mrd |
| Stato patrimoniale | ||||||||||
| Liquidità e investimenti a breve termine | $1,8 Mrd | $2,0 Mrd | $2,2 Mrd | $2,2 Mrd | $2,0 Mrd | $2,1 Mrd | $4,3 Mrd | $3,0 Mrd | $2,0 Mrd | $2,6 Mrd |
| Debito totale | $8,9 Mrd | $15,2 Mrd | $10,4 Mrd | $11,5 Mrd | $5,7 Mrd | $7,9 Mrd | $12,5 Mrd | $11,6 Mrd | $11,5 Mrd | $12,6 Mrd |
| Passività per leasing finanziari | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln |
| Rimanenze | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln |
| Immobili, impianti e macchinari, netti | $127 Mln | $127 Mln | $120 Mln | $155 Mln | $232 Mln | $245 Mln | $412 Mln | $543 Mln | $506 Mln | $521 Mln |
| Totale attività | $26,4 Mrd | $34,4 Mrd | $28,9 Mrd | $32,6 Mrd | $26,3 Mrd | $41,2 Mrd | $42,5 Mrd | $40,3 Mrd | $43,5 Mrd | $47,7 Mrd |
| Totale passività | $13,9 Mrd | $20,7 Mrd | $15,2 Mrd | $17,5 Mrd | $11,7 Mrd | $19,5 Mrd | $22,8 Mrd | $22,2 Mrd | $24,0 Mrd | $25,8 Mrd |
| Patrimonio netto | $6,5 Mrd | $6,6 Mrd | $6,4 Mrd | $7,0 Mrd | $6,7 Mrd | $9,4 Mrd | $7,7 Mrd | $6,8 Mrd | $8,2 Mrd | $8,7 Mrd |
| Margini | ||||||||||
| Margine EBITDA | 51,5% | 61,4% | 55,0% | 56,1% | 47,4% | 61,5% | 46,0% | 43,9% | 53,2% | 54,1% |
| Margine netto | 20,2% | 20,6% | 22,6% | 27,9% | 17,1% | 25,9% | 20,5% | 17,3% | 21,0% | 20,9% |
| Margine FCF | −2,2% | −23,1% | 0,4% | 25,9% | 29,9% | 17,4% | 71,6% | 47,8% | 25,9% | 31,5% |
| Rendimenti | ||||||||||
| Rendimento del capitale | 13,2% | 15,3% | 14,1% | 17,4% | 11,3% | 55,0% | 12,2% | 10,8% | 21,6% | 22,1% |
| Rendimento del patrimonio netto | 16,3% | 22,5% | 23,7% | 30,6% | 15,3% | 72,9% | 20,5% | 19,2% | 37,0% | 35,8% |
| Rendimento delle attività | 4,3% | 4,8% | 4,9% | 6,7% | 3,6% | 17,4% | 4,2% | 3,4% | 6,6% | 6,6% |
| Crescita | ||||||||||
| Crescita dei ricavi | 10,8% | 38,8% | −4,4% | 7,4% | −16,9% | 270,0% | −62,3% | −5,8% | 64,9% | 9,2% |
| Crescita dell'utile netto | 46,4% | 41,6% | 4,8% | 32,9% | −49,0% | 460,3% | −70,2% | −20,4% | 99,6% | 8,7% |
| Crescita dell'EPS | 50,0% | 41,7% | 2,3% | 34,1% | −50,5% | 442,0% | −71,0% | −22,0% | 96,7% | 6,9% |
| Crescita dell'FCF | −104,7% | — | — | 6.853,5% | −4,1% | 115,0% | 55,6% | −37,2% | −10,8% | 33,0% |
| Variazione del numero di azioni | 0,6% | −44,3% | 81,2% | −44,0% | 3,1% | 3,3% | 2,9% | 2,0% | 1,5% | 1,8% |
| Solidità finanziaria | ||||||||||
| Debito netto / EBITDA | 2,7x | 3,0x | 2,2x | 2,3x | 1,3x | 0,4x | 2,1x | 2,5x | 1,4x | 1,3x |
| Debito / patrimonio netto | 1,4x | 2,3x | 1,6x | 1,7x | 0,9x | 0,8x | 1,6x | 1,7x | 1,4x | 1,5x |
| Copertura degli interessi | 16,6x | 21,9x | 22,4x | 20,1x | 16,8x | 69,4x | 11,9x | 7,9x | 15,6x | 15,1x |
| Allocazione del capitale | ||||||||||
| Capex / ricavi | 0,4% | 0,3% | 0,3% | 0,8% | 1,8% | 0,3% | 2,8% | 2,8% | 0,5% | 0,8% |
| Compensi in azioni / ricavi | 6,3% | 4,7% | 5,4% | 5,7% | 7,2% | 2,8% | 9,9% | 12,3% | 8,8% | 10,0% |
| Distribuzioni / FCF | — | — | 11.132,5% | 126,0% | 130,8% | 117,4% | 106,9% | 111,4% | 129,4% | 132,2% |
| Punteggi di qualità | ||||||||||
| Rapporto dei ratei | 4,6% | 10,2% | 4,7% | 0,3% | −3,0% | 5,6% | −11,0% | −6,4% | −1,7% | −3,6% |
Fonte: documenti SEC EDGAR XBRL (CIK 0001393818). Dati aggiornati il 9 ottobre 2026. I quarti trimestri sono l'intero anno meno i primi nove mesi. Solo a scopo informativo: non è una consulenza finanziaria. Verifica i documenti originali prima di basarti su un dato.