Willis Towers Watson
WTW Nasdaq Insurance Brokers Finanza ES2016–ES2025
Willis Towers Watson's revenue fell 2.2% to $9.7 billion in fiscal 2025. Its operating margin was 23.0%, up from 6.3% a year earlier. Free cash flow was $1.5 billion, up 22.0%. It paid out $2.0 billion in dividends and buybacks, 130% of free cash flow. The diluted share count fell 2.9%.
Willis Towers Watson in 30 secondi
Domande semplici, con le risposte dall'ultimo bilancio annuale (esercizio 2025).
Le vendite crescono?
−2,2%
No. Le vendite sono calate del 2,2% l'ultimo anno.
Fa utili?
16,5%
Sì. Trattiene il 16,5% di ogni vendita come utile.
L'utile diventa cassa?
15,9%
Sì. Il 15,9% delle vendite diventa cassa libera.
Il debito è sotto controllo?
2,5x
Da tenere d'occhio. Ripagare il debito richiederebbe 2,5 anni di utile operativo.
Quanto sono sani i conti?
7 / 8
Solido. Supera 7 test di salute su 8.
Come è prezzata l'azione?
20,1x
Un'azione costa 20,1 volte il suo utile annuo per azione. Tipico del settore: 13,7x.
Buono Così così Debole Regole pratiche sui numeri pubblicati. Un punto di partenza, non una raccomandazione.
Numeri chiave, esercizio 2025
L'azienda
Cosa fa, e cosa potrebbe andare storto?
Di cosa si occupa Willis Towers Watson
WTW (Willis Towers Watson) is an advisory and insurance broking firm that helps companies manage people, risk and capital. It has about 47,000 employees, which it calls colleagues, serving clients in more than 140 countries and markets. Its clients range from large multinationals to mid-sized companies, government agencies and not-for-profit groups, and no single client was more than 10% of revenue.
It reports two segments. Health, Wealth & Career, its larger segment by revenue, gives advice, broking and technology for employee benefit plans, investors, pay and career programs and the employee experience, including a private Medicare marketplace in the U.S. Risk & Broking helps clients assess and control risk and acts as an insurance broker: it is the go-between for clients and insurance companies, advising on risk and placing coverage with carriers through its global network.
WTW says it is not an insurance company and does not take on insurance risk for its own account. It places insurance with approximately 2,500 insurance carriers, and says none of them accounted for a significant share of the premiums it placed. It competes with other insurance brokers and with firms in human capital consulting.
- Ragione sociale
- WILLIS TOWERS WATSON PLC
- Chiusura dell'esercizio
- 31 dicembre 2025
- Ultima relazione annuale
- 10-K · 25 feb 2026
- N. di protocollo · CIK
- 0001193125-26-069307
0001140536
Vendite e utili
Vende di più, e quanto ne trattiene?
Ricavi e margini
Willis Towers Watson ha registrato $9,7 Mrd di ricavi nell'esercizio 2025, in calo del 2,2% rispetto all'anno precedente.
In parole semplici: I ricavi sono tutto il denaro pagato dai clienti. I margini mostrano quanti centesimi di ogni euro di vendite restano a ogni passaggio: dopo aver fatto il prodotto (lordo), dopo aver fatto funzionare l'azienda (operativo) e dopo tutto, tasse incluse (netto).
Utile netto e utile per azione
Dall'esercizio 2016 al 2025, l'EPS diluito è cresciuto del 20,5% all'anno. I periodi in perdita sono in rosso.
In parole semplici: L'utile netto è ciò che resta dopo tutti i costi e le tasse. L'utile per azione (EPS) lo divide tra tutte le azioni, e mostra quanto ha guadagnato un'azione.
Cassa e azionisti
Quanta cassa entra, e dove va?
Flussi di cassa
Il free cash flow è stato di $1,5 Mrd nell'esercizio 2025, il 15,9% dei ricavi. Flusso di cassa operativo meno investimenti.
In parole semplici: L'utile sulla carta non è denaro in banca. Il flusso di cassa libero è la cassa che resta dopo aver pagato il funzionamento e la manutenzione dell'azienda: il denaro che può restituire agli azionisti, risparmiare o investire.
Dividendi, riacquisti e numero di azioni
Willis Towers Watson ha restituito $2,0 Mrd agli azionisti nell'esercizio 2025, il 130% del free cash flow. Il numero di azioni diluite è sceso del 2,9%.
In parole semplici: Le aziende restituiscono denaro in due modi: dividendi (denaro pagato agli azionisti) e riacquisti (ricomprano le proprie azioni, così ogni azione rimasta possiede una fetta più grande).
Operazioni degli insider
Acquisti e vendite sul mercato di dirigenti, amministratori e azionisti con oltre il 10%, dai Form 4. «Piano» indica le operazioni eseguite nell'ambito di un piano Rule 10b5-1 stabilito in anticipo.
In parole semplici: Gli insider sono le persone che guidano l'azienda o ne possiedono una parte importante. Comprare con i propri soldi può segnalare fiducia; vendere ha spesso motivi personali, come tasse o diversificazione.
Acquisti, 12 mesi
$2,1 Mln
3 insider
Vendite, 12 mesi
$1,2 Mln
2 insider
Delle vendite, tramite piani
0%
$0,0 Mln
| Data | Insider | Operazione | Azioni | Prezzo | Controvalore | Documento |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10 ago 2026 | Alexis FaberChief Operating Officer | Vendite | 730 | $342,70 | $0,3 Mln | Form 4 |
| 6 mag 2026 | Lucy ClarkePresident of Risk & Broking | Acquisti | 1.896 | $263,37 | $0,5 Mln | Form 4 |
| 4 mag 2026 | Carl Aaron HessChief Executive Officer, Director | Acquisti | 2.000 | $255,08 | $0,5 Mln | Form 4 |
| 3 mar 2026 | Matthew FurmanGeneral Counsel | Vendite | 3.000 | $304,00 | $0,9 Mln | Form 4 |
| 13 feb 2026 | Lucy ClarkePresident of Risk & Broking | Acquisti | 3.500 | $284,84 | $1,0 Mln | Form 4 |
| 12 feb 2026 | Michael P. HammondDirector | Acquisti | 241 | $278,86 | $0,1 Mln | Form 4 |
Solidità finanziaria
Regge i suoi debiti, e usa bene il suo denaro?
Stato patrimoniale
Liquidità, debito e gli indici che mostrano quanto agevolmente Willis Towers Watson può sostenerlo.
In parole semplici: Ciò che l'azienda possiede e ciò che deve. Più cassa che debito è un cuscinetto per i tempi difficili; molto debito lascia meno margine quando l'attività rallenta.
| Chiusura dell'esercizio | ES21 | ES22 | ES23 | ES24 | ES25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liquidità e investimenti a breve termine | $4,7 Mrd | $1,3 Mrd | $1,4 Mrd | $1,9 Mrd | $3,2 Mrd |
| Debito incl. leasing finanziari | $6,7 Mrd | $6,8 Mrd | $7,4 Mrd | $8,6 Mrd | $9,7 Mrd |
| Debito netto / EBITDA | 0,7x | 3,2x | 3,2x | 6,2x | 2,5x |
| Debito / patrimonio netto | 0,5x | 0,7x | 0,8x | 1,1x | 1,2x |
| Copertura degli interessi | 10,4x | 5,7x | 5,8x | 2,4x | 8,6x |
| Indice di liquidità corrente | 1,3x | 1,1x | 1,1x | 1,2x | 1,2x |
| Indice di liquidità immediata | 1,3x | 1,1x | 1,1x | 1,2x | 1,2x |
| Totale attività | $35,0 Mrd | $31,8 Mrd | $29,1 Mrd | $27,7 Mrd | $29,5 Mrd |
| Totale passività | $21,7 Mrd | $21,7 Mrd | $19,5 Mrd | $19,7 Mrd | $21,5 Mrd |
| Patrimonio netto | $13,3 Mrd | $10,0 Mrd | $9,5 Mrd | $7,9 Mrd | $8,0 Mrd |
| Debito netto (− = liquidità netta) | $2,0 Mrd | $5,5 Mrd | $6,0 Mrd | $6,7 Mrd | $6,5 Mrd |
Rendimenti sul capitale
Utile operativo al netto delle imposte in rapporto al capitale investito nell'attività: debito più patrimonio netto, meno liquidità.
In parole semplici: Quanto utile fa l'azienda con il denaro investito. Una percentuale più alta significa che ogni euro investito rende di più.
F-score di Piotroski
Nove test superato/non superato su redditività, finanziamento ed efficienza. 8–9 è solido, 0–2 debole.
In parole semplici: Nove test sì/no sulla salute finanziaria, un punto ciascuno. Una spunta verde è superato: da 7 a 9 punti è solido, da 0 a 3 è debole.
| Test | ES23 | ES24 | ES25 |
|---|---|---|---|
| L'utile netto è positivo | ✓ | ✕ | ✓ |
| Il flusso di cassa operativo è positivo | ✓ | ✓ | ✓ |
| Il rendimento delle attività è salito | ✓ | ✕ | ✓ |
| Il flusso di cassa operativo supera l'utile netto | ✓ | ✓ | ✓ |
| Il debito è sceso rispetto alle attività | ✕ | ✕ | ✕ |
| L'indice di liquidità è salito | ✕ | ✓ | ✓ |
| Il numero di azioni non è aumentato | ✓ | ✓ | ✓ |
| Il margine lordo è salito | — | — | — |
| I ricavi sono saliti rispetto alle attività | ✓ | ✓ | ✓ |
| F-score | 6 / 8 | 5 / 8 | 7 / 8 |
| Rapporto dei ratei | −1,0% | −5,7% | −0,6% |
| Altman Z'' | 1,18 | 1,19 | 1,51 |
Prezzo e valore
Quanto costa l'azione, e come si confronta?
Valuta tu stesso Willis Towers Watson
Modifica le ipotesi e guarda cosa implicano per azione. Sono modelli, non previsioni né prezzi obiettivo: il risultato dipende interamente da ciò che inserisci.
In parole semplici: Sposta i cursori per provare le tue ipotesi di crescita. Il risultato è quanto varrebbe un'azione se quelle ipotesi si avverassero. Ipotesi diverse danno risposte molto diverse.
Flussi di cassa attualizzati
Valore per azione
—
Aggiunge una liquidità netta di −$6,5 Mrd e divide per 99,0 Mln azioni diluite. Dieci anni di flussi di cassa più un valore terminale, attualizzati a oggi.
Multiplo degli utili
Valore per azione
—
Multipli di riferimento: oggi 20,1x · concorrenti 23,0x · settore 13,7x.
Aziende simili
Ultimo esercizio di ciascuna azienda. Gli esercizi si chiudono in mesi diversi, quindi i periodi non coincidono esattamente.
In parole semplici: Gli stessi numeri per aziende simili, per capire se un valore è alto o basso per questo tipo di attività.
| Azienda | Capitalizzazione | Crescita | Marg. op. | Margine FCF | ROIC | P/E | F-score | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Willis Towers Watson WTW | $30,6 Mrd | −2,2% | 23,0% | 15,9% | 12,8% | 20,1x | 7 | |
| Arthur J. Gallagher AJG | $68,8 Mrd | 20,7% | — | 12,8% | 9,9% | 44,5x | 3 | Confronta → |
| Brown & Brown BRO | $24,4 Mrd | 22,8% | — | 23,4% | 9,1% | 23,0x | 4 | Confronta → |
| Aon AON | $64,9 Mrd | 9,5% | 25,3% | 18,7% | 15,6% | 16,7x | 4 | Confronta → |
| Erie Indemnity ERIE | — | 7,2% | 17,6% | 14,0% | 31,8% | — | — | Confronta → |
Tutti i dati
Tutti i numeri, anno per anno.
10 anni di dati
Importi in USD. Passa il cursore sul nome di un indice per vederne la definizione.
In parole semplici: Tutti i numeri che abbiamo, anno per anno. Scaricali in un foglio di calcolo se vuoi approfondire.
| Esercizio | ES16 | ES17 | ES18 | ES19 | ES20 | ES21 | ES22 | ES23 | ES24 | ES25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Conto economico | ||||||||||
| Ricavi | $7,9 Mrd | $8,2 Mrd | $8,5 Mrd | $8,4 Mrd | $8,6 Mrd | $9,0 Mrd | $8,9 Mrd | $9,5 Mrd | $9,9 Mrd | $9,7 Mrd |
| Utile operativo | $348 Mln | $516 Mln | $809 Mln | $1,1 Mrd | $859 Mln | $2,2 Mrd | $1,2 Mrd | $1,4 Mrd | $627 Mln | $2,2 Mrd |
| Oneri finanziari | $184 Mln | $188 Mln | $208 Mln | $234 Mln | $244 Mln | $211 Mln | $208 Mln | $235 Mln | $263 Mln | $260 Mln |
| Utile ante imposte | $342 Mln | $492 Mln | $851 Mln | $1,0 Mrd | $1,0 Mrd | $2,7 Mrd | $1,3 Mrd | $1,3 Mrd | $102 Mln | $2,0 Mrd |
| Imposte sul reddito | −$96,0 Mln | −$100 Mln | $136 Mln | $197 Mln | $249 Mln | $536 Mln | $194 Mln | $215 Mln | $192 Mln | $318 Mln |
| Utile netto | $420 Mln | $568 Mln | $695 Mln | $1,0 Mrd | $996 Mln | $4,2 Mrd | $1,0 Mrd | $1,1 Mrd | −$98,0 Mln | $1,6 Mrd |
| EPS diluito | $3,04 | $4,18 | $5,27 | $8,02 | $7,65 | $32,78 | $8,98 | $9,95 | −$0,96 | $16,26 |
| Azioni diluite | 0,14 Mrd | 0,14 Mrd | 0,13 Mrd | 0,13 Mrd | 0,13 Mrd | 0,13 Mrd | 0,11 Mrd | 0,11 Mrd | 0,10 Mrd | 0,10 Mrd |
| Flussi di cassa | ||||||||||
| Flusso di cassa operativo | $933 Mln | $862 Mln | $1,3 Mrd | $1,1 Mrd | $1,8 Mrd | $2,1 Mrd | $812 Mln | $1,3 Mrd | $1,5 Mrd | $1,8 Mrd |
| Investimenti in capitale (capex) | $218 Mln | $300 Mln | $268 Mln | $59,0 Mln | $63,0 Mln | $53,0 Mln | $66,0 Mln | $242 Mln | $245 Mln | $229 Mln |
| Free cash flow | $715 Mln | $562 Mln | $1,0 Mrd | $1,0 Mrd | $1,7 Mrd | $2,0 Mrd | $746 Mln | $1,1 Mrd | $1,3 Mrd | $1,5 Mrd |
| Ammortamenti | $769 Mln | $833 Mln | $747 Mln | $728 Mln | $769 Mln | $650 Mln | $567 Mln | $505 Mln | $456 Mln | $418 Mln |
| Compensi in azioni | $123 Mln | $67,0 Mln | $50,0 Mln | $74,0 Mln | $90,0 Mln | $101 Mln | $99,0 Mln | $125 Mln | $121 Mln | $153 Mln |
| Acquisizioni | $476 Mln | $13,0 Mln | $36,0 Mln | $1,3 Mrd | $69,0 Mln | $47,0 Mln | $81,0 Mln | $6,0 Mln | $104 Mln | $15,0 Mln |
| Riacquisti di azioni | $396 Mln | $532 Mln | $602 Mln | $150 Mln | $0,0 Mln | $1,6 Mrd | $3,5 Mrd | $1,0 Mrd | $901 Mln | $1,7 Mrd |
| Dividendi pagati | $199 Mln | $277 Mln | $306 Mln | $329 Mln | $346 Mln | $374 Mln | $369 Mln | $352 Mln | $354 Mln | $358 Mln |
| Dividendi e riacquisti | $595 Mln | $809 Mln | $908 Mln | $479 Mln | $346 Mln | $2,0 Mrd | $3,9 Mrd | $1,4 Mrd | $1,3 Mrd | $2,0 Mrd |
| Stato patrimoniale | ||||||||||
| Liquidità e investimenti a breve termine | $870 Mln | $1,0 Mrd | $1,0 Mrd | $887 Mln | $2,0 Mrd | $4,7 Mrd | $1,3 Mrd | $1,4 Mrd | $1,9 Mrd | $3,2 Mrd |
| Debito totale | — | $5,6 Mrd | $6,4 Mrd | $8,0 Mrd | $7,9 Mrd | $6,6 Mrd | $6,8 Mrd | $7,4 Mrd | $8,6 Mrd | $9,7 Mrd |
| Passività per leasing finanziari | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $25,0 Mln | $22,0 Mln | $19,0 Mln | $16,0 Mln | $12,0 Mln | $7,0 Mln | $2,0 Mln |
| Attività correnti | $13,8 Mrd | $15,9 Mrd | $16,4 Mrd | $17,0 Mrd | $20,3 Mrd | $18,5 Mrd | $15,8 Mrd | $13,4 Mrd | $15,1 Mrd | $16,9 Mrd |
| Passività correnti | $13,4 Mrd | $14,8 Mrd | $15,3 Mrd | $16,1 Mrd | $19,3 Mrd | $14,7 Mrd | $14,8 Mrd | $12,6 Mrd | $12,6 Mrd | $14,0 Mrd |
| Rimanenze | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln | $0,0 Mln |
| Immobili, impianti e macchinari, netti | $839 Mln | $985 Mln | $942 Mln | $1,0 Mrd | $1,0 Mrd | $851 Mln | $718 Mln | $720 Mln | $661 Mln | $695 Mln |
| Totale attività | $30,3 Mrd | $32,5 Mrd | $32,4 Mrd | $35,4 Mrd | $38,5 Mrd | $35,0 Mrd | $31,8 Mrd | $29,1 Mrd | $27,7 Mrd | $29,5 Mrd |
| Totale passività | $20,0 Mrd | $22,2 Mrd | $22,4 Mrd | $25,1 Mrd | $27,6 Mrd | $21,7 Mrd | $21,7 Mrd | $19,5 Mrd | $19,7 Mrd | $21,5 Mrd |
| Patrimonio netto | $10,1 Mrd | $10,1 Mrd | $9,9 Mrd | $10,2 Mrd | $10,8 Mrd | $13,3 Mrd | $10,0 Mrd | $9,5 Mrd | $7,9 Mrd | $8,0 Mrd |
| Margini | ||||||||||
| Margine operativo | 4,4% | 6,3% | 9,5% | 12,6% | 10,0% | 24,5% | 13,3% | 14,4% | 6,3% | 23,0% |
| Margine EBITDA | 14,2% | 16,5% | 18,3% | 21,3% | 18,9% | 31,7% | 19,7% | 19,7% | 10,9% | 27,3% |
| Margine netto | 5,3% | 6,9% | 8,2% | 12,5% | 11,6% | 46,9% | 11,4% | 11,1% | −1,0% | 16,5% |
| Margine FCF | 9,1% | 6,9% | 12,0% | 12,2% | 19,9% | 22,3% | 8,4% | 11,6% | 12,8% | 15,9% |
| Rendimenti | ||||||||||
| Rendimento del capitale | — | — | 4,5% | 5,2% | 3,8% | 11,0% | 6,5% | 7,3% | 2,1% | 12,8% |
| Rendimento del capitale impiegato | 3,0% | 3,0% | 4,7% | 5,8% | 4,5% | 11,2% | 6,3% | 8,2% | 4,0% | 14,6% |
| Rendimento del patrimonio netto | 6,8% | 5,6% | 7,0% | 10,4% | 9,5% | 35,1% | 8,7% | 10,8% | −1,1% | 20,2% |
| Rendimento delle attività | 1,7% | 1,8% | 2,1% | 3,1% | 2,7% | 11,5% | 3,0% | 3,5% | −0,4% | 5,6% |
| Crescita | ||||||||||
| Crescita dei ricavi | 106,0% | 4,0% | 3,8% | −1,7% | 2,9% | 4,5% | −1,5% | 7,0% | 4,7% | −2,2% |
| Crescita dell'utile netto | 12,6% | 35,2% | 22,4% | 50,2% | −4,6% | 323,9% | −76,1% | 4,6% | −109,3% | — |
| Crescita dell'EPS | −43,8% | 37,5% | 26,1% | 52,2% | −4,6% | 328,5% | −72,6% | 10,8% | −109,7% | — |
| Crescita dell'FCF | 629,6% | −21,4% | 81,5% | 0,2% | 67,4% | 17,4% | −62,9% | 47,9% | 14,9% | 22,0% |
| Variazione del numero di azioni | 100,0% | −1,5% | −2,9% | −1,5% | 0,0% | −0,8% | −13,2% | −5,4% | −3,8% | −2,9% |
| Solidità finanziaria | ||||||||||
| Debito netto / EBITDA | — | 3,4x | 3,5x | 4,0x | 3,6x | 0,7x | 3,2x | 3,2x | 6,2x | 2,5x |
| Debito / patrimonio netto | — | 0,6x | 0,7x | 0,8x | 0,7x | 0,5x | 0,7x | 0,8x | 1,1x | 1,2x |
| Copertura degli interessi | 1,9x | 2,7x | 3,9x | 4,5x | 3,5x | 10,4x | 5,7x | 5,8x | 2,4x | 8,6x |
| Indice di liquidità corrente | 1,0x | 1,1x | 1,1x | 1,1x | 1,1x | 1,3x | 1,1x | 1,1x | 1,2x | 1,2x |
| Indice di liquidità immediata | 1,0x | 1,1x | 1,1x | 1,1x | 1,1x | 1,3x | 1,1x | 1,1x | 1,2x | 1,2x |
| Allocazione del capitale | ||||||||||
| Capex / ricavi | 2,8% | 3,7% | 3,2% | 0,7% | 0,7% | 0,6% | 0,7% | 2,6% | 2,5% | 2,4% |
| Compensi in azioni / ricavi | 1,6% | 0,8% | 0,6% | 0,9% | 1,0% | 1,1% | 1,1% | 1,3% | 1,2% | 1,6% |
| Distribuzioni / FCF | 83,2% | 144,0% | 89,0% | 46,9% | 20,2% | 99,7% | 522,7% | 122,6% | 99,1% | 129,9% |
| Punteggi di qualità | ||||||||||
| F-score di Piotroski | — | — | 5,0 | 5,0 | 5,0 | 6,0 | 4,0 | 6,0 | 5,0 | 7,0 |
| Z'' di Altman | 0,9 | 0,9 | 1,0 | 1,0 | 0,9 | 2,2 | 1,1 | 1,2 | 1,2 | 1,5 |
| Rapporto dei ratei | −2,1% | −0,9% | −1,8% | −0,1% | −2,1% | 5,9% | 0,6% | −1,0% | −5,7% | −0,6% |
Fonte: documenti SEC EDGAR XBRL (CIK 0001140536). Dati aggiornati il 9 ottobre 2026. I quarti trimestri sono l'intero anno meno i primi nove mesi. Solo a scopo informativo: non è una consulenza finanziaria. Verifica i documenti originali prima di basarti su un dato.